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　　兗州煤業(yè)和中國神華先后在3月24日和28日公告表示，公司開展動力煤期貨套期保值的業(yè)務(wù)獲批，并公布了套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)議案。

　　這兩家煤炭公司是動力煤期貨上市之后首批公開表示要參與套保業(yè)務(wù)的國有煤炭企業(yè)。對于動力煤期貨這個上市僅半年左右的品種來說，大型產(chǎn)業(yè)客戶的參與是個好消息。

　　萬達(dá)期貨分析師段燕明認(rèn)為，大型煤企參與期貨的計(jì)劃是個積極的信號，它表明期貨這個市場正逐漸得到大型產(chǎn)業(yè)客戶的認(rèn)可，對動力煤期貨品種的發(fā)展是個積極的動能。

　　記者了解到，這兩家煤炭公司率先發(fā)出參與套期保值的公告，并不是草率的。

　　段燕明表示，在動力煤期貨上市之前，神華集團(tuán)就在做準(zhǔn)備工作了。去年，神華集團(tuán)對外招聘，成立了期貨部門。

　　上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司是兗礦集團(tuán)的控股子公司，該公司煤炭研究主管蔣海輝表示，兗州煤業(yè)作為兗礦集團(tuán)的子公司，在期貨業(yè)務(wù)領(lǐng)域不是初來乍到者。

　　記者了解到，兗礦集團(tuán)的電解鋁公司從事鋁期貨套保業(yè)務(wù)有較長時間了，也比較成功，這方面積累的經(jīng)驗(yàn)為兗州煤業(yè)從事動力煤期貨套保業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。“當(dāng)然，也表明兗州煤業(yè)認(rèn)可期貨市場的套保功能。”蔣海輝稱。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國神華與兗州煤業(yè)此舉雖然不是商議好的，但在行業(yè)內(nèi)具有一定的示范作用。

　　蔣海輝說：“目前許多動力煤的上下游企業(yè)都有參與期貨市場的想法，但多數(shù)還在觀望。中煤能源股份有限公司、大同煤礦集團(tuán)、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)、內(nèi)蒙古伊泰股份有限公司等企業(yè)已經(jīng)是動力煤期貨的指定交割廠庫。這些都會提高煤炭行業(yè)對期貨市場的關(guān)注度，在合適的情況下，會有更多的實(shí)體企業(yè)參與進(jìn)來，包括電力企業(yè)和貿(mào)易商。對手盤的出現(xiàn)必然會讓動力煤期貨發(fā)展更為成熟。”

　　當(dāng)然，中國神華和兗州煤業(yè)參與動力煤期貨套保也具有一定的優(yōu)勢或者說特殊性。蔣海輝表示，這兩家企業(yè)都是國內(nèi)大型的煤炭企業(yè)，對現(xiàn)貨市場有一定的預(yù)判和掌控能力，對期貨業(yè)務(wù)也有一定了解。

　　作為國有煤炭企業(yè)中最先吃螃蟹的兩個代表，中國神華和兗州煤業(yè)參與套保的態(tài)度是積極和謹(jǐn)慎的。

　　根據(jù)兩家公司發(fā)布的公告，套保業(yè)務(wù)設(shè)置有明確的上限規(guī)模和止損點(diǎn)。中國神華動力煤期貨套期保值的數(shù)量不超過該公司2014年度下水煤銷售量的10%（2013年中國神華下水煤銷量2.246億噸），保證金規(guī)模不超過人民幣3億元。兗州煤業(yè)套期保值業(yè)務(wù)最大持倉量不超過150萬噸，保證金規(guī)模不超過5億元，止損點(diǎn)為15%至20%。