2015年公司實現(xiàn)營業(yè)收入169億,同比減少19.6%,實現(xiàn)歸母凈利潤8339萬元,同比減少91.6%,EPS為0.03元/股,同比減少92.7%。報告期內(nèi)公司產(chǎn)銷量增長明顯,但綜合售價下降30%,公司降本增效顯著,綜合生產(chǎn)成本下降36%,維持盈虧平衡。公司是行業(yè)無煙煤龍頭,供給側(cè)改革催化下股價彈性最大。注入揚德煤層氣發(fā)電公司,積極發(fā)展煤電一體化戰(zhàn)略。預(yù)計2016-2018年EPS分別為0.03、0.03、0.05元/股,給予“強烈推薦-A”評級。 營業(yè)收入和凈利潤大幅下降,尚能維持微利。公司公告實現(xiàn)營業(yè)收入169億元,同比減少19.6%,實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤8339萬元,同比減少91.6%,每股收益0.03元/股,較上年同期的0.41元/股減少92.7%。營業(yè)收入和利潤大幅下降的主要原因是行業(yè)下游需求低迷,供給側(cè)產(chǎn)能過剩,2015年煤價持續(xù)下跌導(dǎo)致公司經(jīng)營陷入盈虧平衡邊緣。 煤炭產(chǎn)銷量增長明顯,全年綜合售價下降30%。2015年公司完成原煤生產(chǎn)3320萬噸,同比增6.92%。采購集團及其子公司原料煤3494萬噸,同比增15.43%。全年銷售煤炭6282萬噸,同比增14.6%,其中塊煤、噴吹煤、洗末煤和煤泥分別為485萬噸、502萬噸、5110萬噸和185萬噸,洗末煤大幅增長22.4%。全年煤炭綜合售價232元/噸,同比降低30.1%。 公司降本增效,綜合成本下降36%。公司全年噸煤生產(chǎn)成本為172元/噸,較上年同期減少31.9%。收購原料煤成本229元/噸,下降23%,主因是煤炭市場價格下跌。從單位成本分拆來看,生產(chǎn)成本低大幅下降的主要因素是原材料成本和人工費用的降低,分別下降了47%和43%,公司的成本控制效果顯著,在煤價超跌的現(xiàn)狀下仍能維持盈利,但未來繼續(xù)大幅下降的空間不大。 給予“強烈推薦-A”評級。公司是行業(yè)無煙煤龍頭,背靠陽煤集團資源豐富,供給側(cè)改革催化下股價彈性最大。2016年公司煤炭產(chǎn)銷量預(yù)計與上年持平,注入揚德煤層氣發(fā)電公司,發(fā)展煤電一體化戰(zhàn)略。預(yù)計2016-2018年EPS分別為0.03、0.03、0.05元/股,給予“強烈推薦-A”評級。 |
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