動力煤連續(xù)下跌，港口煤價跌破700元/噸，煤炭股今年還有機(jī)會么？

2018-03-02 09:27:27 來源: e公司

春節(jié)前供不應(yīng)求的動力煤，隨著節(jié)后市場需求轉(zhuǎn)淡，開始出現(xiàn)連續(xù)下跌行情。證券時報·e公司記者獲悉，目前港口5500大卡動力煤最低報價已跌破700元/噸大關(guān)，3月神華集團(tuán)長協(xié)價也出現(xiàn)下跌。隨著需求淡季模式開啟，動力煤或?qū)⒀永m(xù)跌勢。

港口煤價跌破700元/噸

3月1日開盤后，煤炭板塊一度領(lǐng)跌A股市場。截至上午收盤，wind中信一級煤炭板塊漲0.11%，5日跌幅達(dá)1.31%。個股中陽泉煤業(yè)跌1.04%，靖遠(yuǎn)煤電跌0.82%。

期貨市場上，動力煤主力合約1805自春節(jié)后也呈現(xiàn)持續(xù)下跌走勢。截至3月1日上午收盤，動力煤報632.4元/噸，跌0.85%，較1月29日679.8元/噸的年內(nèi)高位已跌去約7%。

“這幾天港口貿(mào)易商的報價很亂，5500大卡動力煤最高報價有710元/噸，低的已經(jīng)報到690元/噸。”卓創(chuàng)分析師荊文娟告訴記者，今年1月底，由于供暖需求旺盛、煤炭運輸困難等因素，國內(nèi)動力煤供應(yīng)持續(xù)緊張，港口5500大卡煤價最高達(dá)到760元/噸的高位上。不過春節(jié)過后，隨著氣溫回升需求減弱，動力煤價格開始走跌，市場對于整體煤價走勢也都不看好。

據(jù)稱，對比1月底電廠庫存不足10天的緊張局面，目前國內(nèi)電廠普遍庫存較高。當(dāng)前沿海六大電廠庫存已達(dá)27天上下，山東地區(qū)主力電廠的庫存也在15天左右。而同時，由于下游開工率尚未提升，電廠日耗也處于較低水平。3月1日國內(nèi)六大電廠日耗為53萬噸，2月份中連續(xù)14天日耗均在40萬噸左右，也與1月低高達(dá)70余萬噸的高用量形成鮮明對比。

據(jù)榆林煤炭交易中心消息，近期六大電廠庫存已快速增至1377萬噸，超過2017年7月初的全年峰值1365萬噸。3月中供暖季逐漸結(jié)束進(jìn)入淡季，由于目前電廠庫存充足，部分電廠開始在港口銷售庫存。

港口煤價持續(xù)下調(diào)，產(chǎn)地煤價走勢也不樂觀。

荊文娟介紹，目前產(chǎn)地動力煤價格與年前相比多數(shù)趨穩(wěn)，但山西地區(qū)下水煤價近期已下調(diào)10-20元/噸。由于剛開工產(chǎn)量不足，陜西榆林地區(qū)前幾天有部分煤礦小幅上調(diào)煤價，但這種調(diào)漲持續(xù)時間并不會長。

據(jù)榆林煤炭交易中心數(shù)據(jù)，2月28日陜西榆林金雞灘煤礦混煤下調(diào)20元/噸，下調(diào)價格主要是因為之前價格偏高，不具備競爭優(yōu)勢。而近期神木多家煤礦下調(diào)價格，幅度為5-15元/噸。陜煤紅柳林、張家峁煤礦發(fā)布的最新價格，多個煤種價格也下調(diào)10-40元/噸。

據(jù)最新市場消息，2018年3月神華集團(tuán)下水動力煤年度和月度長協(xié)價格均出現(xiàn)下跌，價格均自2018年3月1日0時起執(zhí)行。

今春煤價走勢或遜于去年

2017年，受供給側(cè)改革及環(huán)保監(jiān)察等因素影響，國內(nèi)動力煤價格震蕩走高，相關(guān)上市公司也賺的盆滿缽滿。

截至3月1日，wind申萬煤炭開采行業(yè)29家上市公司中，21家公告2017年業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比均出現(xiàn)增長。其中，18家上市公司預(yù)計全年凈利潤同比最高增長超過100%，昊華能源凈利潤預(yù)計同比最高增長8243.71%，恒源煤電凈利潤也預(yù)計最高增長3036.38%。

“不過，今年動力煤整體的漲勢或遜于去年。”荊文娟稱，雖然3月份進(jìn)入動力煤傳統(tǒng)旺季，但去年由于兩會前夕環(huán)保監(jiān)察等因素，動力煤供應(yīng)趨緊，價格不降反升。

據(jù)悉，去年此時國內(nèi)5500大卡港口動力煤報價在605元/噸，但3月份每噸整體上漲了七八十元。此外，去年3月份六大電廠的日耗也在65萬噸的較高水平，均與今年形成明顯對比。

“春節(jié)前為了穩(wěn)定市場，引導(dǎo)煤價回調(diào)，國家能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)等20家大型煤企紛紛統(tǒng)一下調(diào)電煤市場價格。此外，發(fā)改委、鐵總也連同各地有關(guān)部門密集出臺相關(guān)措施，力保電煤供應(yīng)，下發(fā)了春節(jié)期間煤礦不放假、放短假通知。神華、同煤等集團(tuán)為了保證煤炭供應(yīng)，春節(jié)期間均不放假”金聯(lián)創(chuàng)煤炭分析師畢方靜認(rèn)為，年后隨著政策調(diào)控煤價，并且煤企復(fù)產(chǎn)，煤炭供給將得到釋放。同時天氣轉(zhuǎn)暖需求也會有所減少，煤炭供應(yīng)偏緊的局面已大幅減緩。

荊文娟也認(rèn)為，今年國家保障煤炭市場供應(yīng)的方向已經(jīng)顯現(xiàn)，加之煤炭行業(yè)供給側(cè)改革已取得階段性進(jìn)展，預(yù)計政策整體對于煤炭市場供應(yīng)的影響將較去年有極大緩解。隨著3月份需求淡季來臨，到6月夏季用電旺季前，動力煤市場或整體出現(xiàn)需求偏弱的情況，價格或呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。